牛市初期信号 PIMCO：伊朗局势若推升通胀，美联储或被迫从“推迟降息”转向“重启加息”

Pimco首席投资官丹·伊瓦斯金表示，伊朗战争可能导致美联储进一步推迟降息，甚至提高借贷成本。这家债券巨头的首席投资官称，与伊朗关闭霍尔木兹海峡相关的能源价格飙升，给一直努力将通胀率降至央行2%目标的美国决策者带来了新的挑战。

伊瓦斯金表示："美国离那一步还比较远，但你会看到欧洲、英国甚至日本像今天这样进一步收紧政策，我也不会完全把美国排除在外。"

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瑞银改列三生制药为首选股，给予“买入”评级及目标价41港元，认为其估值合理。展望2026年，该行预测板块收入增长中位数为10%，看好创新药销售增长稳健及研发进展理想。该行并上调多只股份目标价，将石药集团目标价由10港元上调至10.9港元，恒瑞医药目标价从96.9港元上调至98.3港元，并分别给予“中性”及“买入”评级。

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他补充称，鉴于通胀动态和通胀的不确定性，任何降低美国利率的举措都将适得其反，并表示任何此类举措"很可能导致中期至长期利率上升"。

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富兰克林邓普顿首席执行官珍妮·约翰逊表示，对美联储来说"通胀将更难控制"。据援引，约翰逊还表示，投资者对抗通胀资产的需求正在增加。美联储在最近两次会议上维持利率不变。虽然很少有市场观察人士预期短期内会加息，但美联储在未来几次会议上的动向存在越来越多的不确定性。

据了解，三位地区联储主席——洛里·洛根、尼尔·卡什卡利和贝丝·哈马克——在4月份对美联储的政策声明投了反对票，称理事会倾向于宽松政策。4月份的政策决定以8比4的投票结果通过，这是自1992年以来首次有四位官员对一项政策行动投反对票。

自美国总统唐纳德·特朗普重返白宫以来，他一直向美联储施压，要求降低利率。

高盛分析师在上周五的一份报告中写道牛市初期信号，他们预计美联储将把接下来的两次降息推迟到2026年12月和2027年3月，预计能源成本将使核心PCE通胀率保持在3%左右。

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